CAPÍTULO PRIMERO

VISIÓN GLOBAL DE LAS FINANZAS Y EL ANÁLISIS FINANCIERO

I.

La función financiera

II.

El objetivo financiero

La función financiera y el tamaño del negocio

III. IV.

El analista financiero

v. Qué es el análisis financiero

vI. Motivaciones del análisis financiero

VII.

A quién interesa el análisis financiero

VIII.

Las herramientas del análisis

IX.

Análisis interno y externo

x. El ámbito del análisis financiero

xI. Consideraciones generales sobre el análisis estrictamente financiero

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO SEGUNDO

LOS ESTADOS FINANCIEROS

Naturaleza de los estados financieros

1. n. Estados financieros básicos

A. El balance general

B. El estado de pérdidas y ganancias

III.

Principios de los estados financieros

Iv.

Limitaciones de los estados financieros

v. Diversas formas de presentación de los estados financieros básicos

VI.

Criterios de clasificación y ordenamiento de cuentas Modelos de estados financieros básicos

VII.

A. Modelo I

B. Modelo 2

C. Modelo 3

VIII.

Estados financieros complementarios

RESUMEN

CUESTIONARIO

EJERCICIOS PROPUESTOS
CAPÍTULO TERCERO

CUENTAS DE TRATAMIENTO ESPECIAL

I

Definición

II

Depreciación

A. La depreciación como gasto B. La depreciación como ahorro Amortización de activos diferidos

III.

A. Definiciones

B. Activo diferido

C. Manejo contable

D. La amortización de diferidos como ahorro

IV.

Pasivos diferidos

Provisiones

A. Definición

B. Provisiones para protección de activos

C. Provisión de cartera

VI.

Reservas

VII.

Fondos

VIII.

Capital autorizado, suscrito y pagado

IX

Superávit de capital y superávit ganado

Prima en colocación de acciones

XI.

Valorizaciones

RESUMEN

CUESTIONARIO

EJERCICIOS PROPUESTOS

CAPÍTULO CUARTO

CÓMO ENTENDER LOS ESTADOS FINANCIEROS

INTRODUCCIÓN

Actividad de la empresa

A. Situación general de la economía

B. Situación del sector

C. El mercado

D. Principales productos

E. Principales proveedores

F. Principales clientes

G. Tecnología

H. Administración

II. En qué están representados los activos

I. Relaciones laborales

Tamaño de la empresa

III.

IV

Incidencia de los activos diferidos v. Relación deuda/patrimonio
Composición del patrimonio

VII.

Composición de la deuda

vII. Evolución de la deuda bancaria y los gastos financieros

Ix. Volumen y crecimiento de las ventas

x. Valor y crecimiento de la utilidad operacional x1. Incidencia de los ajustes por inflación

RESUMEN

CUESTIONARIO

EJERCICIOS PROPUESTOS

CAPÍTULO QUINTO ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

1. Análisis vertical

Análisis horizontal

A. Comentarios sobre el análisis horizontal

1. Activo

2. Pasivo

3. Pérdidas y ganancias

Comentario final sobre el análisis vertical y horizontal

RESUMEN

CUESTIONARIO

EJERCICIOS PROPUESTOS

CAPÍTULO SEXTO

ANÁLISIS DE RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS

I. Generalidades

II.

Clasificación de las razones o indicadores

A. Indicadores de liquidez

1. Razón corriente

2. Capital neto de trabajo

3. Prueba ácida

B.

Indicadores de actividad

1. Rotación de cartera

a. Período promedio de cobro

b. Descuento por pronto pago

2. Rotación de inventarios

a. Rotación de inventarios para empresas comerciales b. Rotación de inventarios para empresas industriales

3. Ciclo de efectivo

4. Rotación de los activos fijos

5. Rotación de los activos operacionales

6. Rotación de los activos totales

7. Rotación de proveedores
C. Indicadores de rentabilidad

1. Margen bruto (de utilidad)

2. Margen operacional (de utilidad)

3. Margen neto (de utilidad)

4. Rendimiento del patrimonio (ROE) 5. Rendimiento del activo total (ROA)

6. EBITDA

D.

Indicadores de endeudamiento

1. Nivel de endeudamiento

2. Endeudamiento financiero

3. Impacto de la carga financiera

4. Cobertura de intereses

5. Concentración del endeudamiento

en el corto plazo

6. Indicadores de crisis

7. Indicadores de leverage o apalancamiento

E. Relación entre indicadores de liquidez e indicadores de actividad F. Relación entre indicadores de endeudamiento y de rendimiento

RESUMEN

CUESTIONARIO

EJERCICIOS PROPUESTOS

ANEXO I

ANEXO 2

CAPÍTULO SÉPTIMO

ANÁLISIS DE VALOR AGREGADO EVA

1. Definición e importancia del valor agregado

II.

Metodología para el cálculo del EVA básico A. Cálculo del Activo Neto Financiado (ANF) o

Capital Invertido Neto (CIN)

B. Cálculo del Costo Promedio Ponderado de Capital (CPC) o meighted average cost of capital (WACC)

C. Cálculo de la Utilidad Neta Ajustada (UNA)

o Not Operating Profit After Taxes (NOPAT) D. Cálculo del EVA básico

III. Interpretación del EVA básico Iv.

Ajustes básicos para el cálculo del EVA

v. Estrategias para mejorar el EVA

A. Mejoras al EVA básico

B. Mejoras al EVA personalizado

1. Política salarial

2. Racionalización y optimización en el manejo de activos 3. Mejoramiento de márgenes de operación

4. Optimización de la estructura financiera
EJERCICIOS PROPUESTOS

CAPÍTULO OCTAVO

EL FLUJO DE FONDOS

1.

Generalidades

Fuente de fondos

A. Utilidad

B. Depreciación y otros cargos que no implican

salida de efectivo en el período C. Incremento del capital

D. Aumento de pasivos

E. Disminución de activos Uso de fondos

m.

A. Aumento de activos

B. Disminución de pasivos

C. Pérdidas netas

D. Pago de dividendos o reparto de utilidades

E. Readquisición de acciones

Iv. Idoneidad de las fuentes y usos A. Tipo de empresa

B. Empresas que se inician y empresas en marcha C. Economía en expansión versus economía en recesión

v. VI.

Preparación del flujo de fondos

Consideraciones sobre el ejemplo

B. Consistencia entre balance y estado de pérdidas y C. Valorizaciones

A. Discriminación del estado de pérdidas y ganancias ganancias

D. Pago de impuestos de renta

E. Dividendos pagados

vII.

Limitaciones generales del estado de flujo de fondos Diferentes formas de presentación del flujo de fondos

vII.

A. Primera presentación

1. Características

2. Explicación de algunos

cálculos

3. Análisis

B.

Segunda presentación

1. Características

2. Explicación de algunos cálculos

3. Análisis

C. Tercera presentación

1. Características generales

a. Definición

b. Presentación

c. Flujo operacional y flujo financiero
d. Generación de fondos operacionales

e. Movimiento de capital de trabajo

f. Pasivo fiscal

g. Flujo de caja después de capital de trabajo

h. Inversión en activos fijos

i. Flujo de caja libre operacional

j. Pasivo financiero

k. Aporte de socios

1. Inversiones temporales

m. Otras fuentes (usos)

n. Flujo de caja no operacional Explicación de algunos cálculos

2.

a. Amortizaciones y provisiones no laborales b. Inventarios

c. Pasivo laboral (corto y largo plazo) d. Aumento (disminución) de pasivos financieros

e. Gastos financieros

f. Otros ingresos

g. Otros activos

h. Otros pasivos

3.

Análisis del ejemplo Acerías S. A.

a. Identificar las principales fuentes y aplicaciones

b. Examinar la idoneidad de las principales fuentes y usos

c. Examinar la generación de fondos operacionales

d. Determinar el crecimiento de la empresa

e. Evaluar cómo cubre la empresa sus necesidades de financiación

f. Analizar la relación de la empresa con las entidades financieras g. Examinar la relación de la empresa con sus dueños

h. Analizar la coordinación entre fuentes y usos según el plazo i. Evaluar la idoneidad de las otras fuentes y usos

RESUMEN

CUESTIONARIO

EJERCICIOS PROPUESTOS

CAPÍTULO NOVENO

ASPECTOS GENERALES DEL FLUJO DE CAJA

1. Definición

II. Propósitos

II.

Exigencia legal

iv. Elementos básicos

v. Información requerida

vI. Flujo de caja y flujo de fondos vII. Entradas y salidas de efectivo
CUESTIONARIO

CAPÍTULO DÉCIMO

FLUJO DE CAJA HISTÓRICO

Definición y propósitos

II.

Formas de preparación: método directo A. Información básica

B. Metodología

C. Procedimiento

1. Revisión del estado de resultados

2. Comparación de los rubros del balance inicial con los correspondientes del balance final

m.

Formas de preparación: método indirecto

A. Información básica

B. Metodología

C. Procedimiento

1. Utilidad del ejercicio

2. Generación interna de efectivo

3. Comparación de los rubros del balance iniciala

con los correspondientes del balance final

IV.

Análisis del flujo de caja

A. Método directo

B. Método indirecto

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO UNDÉCIMO

FLUJO DE CAJA PROYECTADO, MÉTODO DIRECTO SIMPLIFICADO

I.

Definición y propósitos

II

Características del método directo

Caso: Alimentos La Papita Ltda.

A. Información básica

B. Metodología C. Procedimiento

1. Proyección del estado de costo de ventas

2. Proyección del estado de resultados

3. Proyección del flujo de caja

4. Proyección del balance general

D.

Análisis del flujo de caja -método directo simplificado 1. Ventajas y desventajas del método directo simplificado
CAPÍTULO DUODÉCIMO

FLUJO DE CAJA PROYECTADO, MÉTODO DIRECTO CLASIFICADO

1. Definición y propósitos

II. Características de la presentación clasificada III. Ventajas y desventajas del método directo clasificado

Iv. Metodología

A. Flujo de operación

B. Flujo de inversión

C. Flujo de financiación

Análisis del flujo de caja -método directo clasificado

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO DECIMOTERCERO PROYECCIONES FINANCIERAS

1. Aspectos generales

II. Ventajas de las proyecciones financieras m. Información necesaria para una proyección

IV.

Metodología para la elaboración de proyecciones financieras A. Primera etapa: revisión de la información básica

B. Segunda etapa: formulación de las bases para las proyecciones

C. Tercera etapa: preparación de los principales presupuestos D. Cuarta etapa: presentación de los estados financieros

1. Estado de pérdidas y ganancias

2. Presupuesto de efectivo

3. Balance general

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO DECIMOCUARTO

ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Concepto de capital de trabajo A. Capital de trabajo bruto

II.

B. Capital de trabajo neto o capital neto de trabajo Importancia de la administración del capital de trabajo Rentabilidad y riesgo

III. Iv. Cantidad (o nivel) óptima de activos corrientes

v. Capital de trabajo permanente y capital de trabajo temporal vi. Financiación del capital de trabajo RESUMEN

CUESTIONARIO
CAPÍTULO DECIMOQUINTO

ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

1.

Administración del efectivo

A. Razones para mantener saldos de caja

B. Ciclo del flujo de caja

C. Dinero flotante o float financiero

1. Float comercial

2. Float financiero

Cash management y tesorería A. El flujo de cobros

1. Recepción y gestión de pedidos

2. Facturación

3. Sistema de envíos. Logística

4. Cobranza

5. Política comercial

B.

Instrumentos de cobro

Canales de cobro

C. D.

El flujo de pagos

1. Pagos a proveedores

2. Pagos a acreedores varios

3. Pagos al personal

4. Pagos a organismos públicos

5. Pagos a entidades financieras

E. Negociación

F.

Control de recepción de pedidos y facturas

G. Pago

1. Plazo de pago

2. Días de pago

3. Presupuestos de pago Inversión de excedentes

H.

1. Aspectos a considerar

2. Instrumentos de inversión

3. Pago anticipado a proveedores

4. Riesgo de cambio y riesgo de interés

5. Relaciones bancarias

a. Número de entidades

b. Selección de entidades

c. Forma de negociación

d. Documentos de negociación

e. Control de las operaciones bancarias

III

Implantación de un sistema de cash management

A. Análisis de la situación actual B. Fijación de objetivos y funciones

C. Funciones generales del área de tesorería
D. Funciones específicas del área de

tesorería

E. Organización/racionalización

F. Cronograma de acción

G. Comunicación/motivación

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO DECIMOSEXTO

ADMINISTRACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR

1. Primera etapa: diseño de la política de crédito II. Segunda etapa: análisis y otorgamiento de crédito

A. Estudio del crédito B. Las cinco "c" del crédito

C. Crédito a personas o crédito personal

1. Información preliminar

2. Pasos

3. Análisis cualitativo 4. Capacidad de pago

corporativo

D. Crédito a empresas o crédito 1. Información preliminar

2. Pasos

3. Análisis cualitativo

4. Capacidad de pago E. Riesgo básico de crédito

III.

Tercera etapa: seguimiento de la cartera

A. Seguimiento del crédito

B. Objetivos del seguimiento del crédito

C. Principios de una cobranza exitosa

D. Técnicas básicas de cobranza

E. Señales de insolvencia

F. Clasificación y calificación de la cartera

G. Provisiones de cartera

H. Castigos de cartera

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO DECIMOSÉPTIMO ADMINISTRACIÓN DEL INVENTARIO

I. Aspectos cuantitativos en la administración del inventario

II.

Causas de la acumulación de inventarios II. Producción por nivel vs. producción estacional

Iv. Política de inventario en inflación v. Modelo de decisión de inventarios
vi. Cantidad económica de pedido

vII. Inventario de seguridad y agotamiento de existencias

VIII.

El Inventario Justo a Tiempo (IIT)

A. Características del sistema Jrr B. Componentes del sistema JrT

C. El jrr y los sistemas de valoración de inventarios

RESUMEN

CUESTIONARIO

SEGUNDA PARTE

ANÁLISIS FINANCIERO BAJO NIIF

CAPÍTULO DECIMOCTAVO

NIIF PLENAS. ELEMENTOS BÁSICOS

1.

Antecedentes

A. Proceso para establecer las NIIF

B. Qué incluye cada NIIF

C. NIC-NIIF vigentes

D. Definición de términos

E. Usuarios de las NIIF

F. Antecedentes en Colombia

II.

Estados financieros (NIIF 1)

A. Objetivos

B. Cuáles son los estados financieros

C. Notas a los estados financieros

D. Atributos de los estados financieros E. Elementos de los estados financieros

III.

El estado de situación financiera (NIC 1)

A. Factores que afectan la situación financiera

B. Partidas mínimas a incluir en el estado de situación financiera

C. Orden de las cuentas

D. Moneda funcional

Iv.

Activos

A. Definición

B. Activos corrientes y no corrientes

C. Inventarios (NIIF 2)

D. Propiedad, planta y equipo (NIC 16)

E. Propiedades de inversión (NIC 40)

F. Activos biológicos (NIC 41)

G. Exploración y evaluación de recursos minerales (NIC 6) H. Activos intangibles (NIC 38)

I. Activos. Instrumentos financieros (NIC 32, NIC 39, NIIF 7) J. Inversiones en asociadas y negocios conjuntos (NIC 28) K. Gastos activados (antes: activos diferidos)
v.

Pasivos

A. Definición

B. Pasivos corrientes y no corrientes C. Pasivos. Instrumentos financieros (NIC 32, NIC 39, NIIF 7)

D. Beneficios a los empleados (NIC 19)

E. Impuesto a las ganancias (NIC 12)

F. Provisiones y contingencias (NIC 37)

VI.

Patrimonio

A. Definición

B. Patrimonio. Instrumentos financieros (NIC 32, NIC 39, NIIF 7)

VII.

Estado de resultados integrales (NIIF 1)

A. Presentación

B. Formas de presentación 1. En un solo estado

2. En dos estados

C.

Formas de clasificación de las cuentas

1. Según la naturaleza de los gastos

2. Según la función de los gastos

D. Ingresos

1. Definición 2. Reconocimiento de los ingresos

3. Descuentos en ventas

4. E. Gastos

Ingresos extraordinarios

1. Definición

2. Gastos ordinarios

3. Gastos diferidos

4. Gastos de investigación

5. Gastos de desarrollo

CUESTIONARIO

CAPÍTULO DECIMONOVENO NIIF PYMES. ELEMENTOS BÁSICOS

Introducción

Sección 1: Pequeñas y medianas empresas

Sección 2: Conceptos y principios generales

Sección 3: Presentación de los estados financieros

Sección 4: Estado de situación financiera

Sección 5: Estado de resultado integral y estado de resultados Sección 6: Estado de cambios en el patrimonio

Sección 7: Estado de flujos de efectivo

Sección 8: Notas a los estados financieros

Sección 9: Estados financieros consolidados y separados

Sección 1o: Políticas contables, estimaciones y errores
Secciones 11 y 12: Instrumentos financieros básicos

Sección 13: Inventarios (NIIF 2) Sección 14: Inversiones en n asociadas

Sección 15: Inversiones en negocios conjuntos

Sección 16. Propiedades de inversión

Sección 17. Propiedad, planta y equipo

Sección 18. Activos intangibles distintos de la plusvalía Sección 19. Combinaciones de negocios y plusvalía

Sección 20. Arrendamientos

Sección 21: Provisiones y contingencias

Sección 22: Pasivos y patrimonio Sección 23: Ingresos de actividades ordinarias

Sección 24: Subvenciones del gobierno

Sección 25: Costos por préstamos

Sección 26: Pagos basados en acciones

Sección 27: Deterioro del valor de los activos

Sección 28. Beneficios a los empleados

Sección 20. Impuestos a las ganancias

Sección 30: Conversión de moneda extranjera

Sección 31: Hiperinflación

Sección 32: Hechos ocurridos después del periodo sobre el cual se informa Sección 33. Información a relevar sobre partes relacionadas Sección 34: Actividades especiales

Sección 35: Transición a las NIIF para Pymes

CUESTIONARIO

CAPÍTULO VIGÉSIMO

ANÁLISIS FINANCIERO Y FLUJO DE CAJA BAJO NIIF

I.

Efectos de las NIIF en el análisis financiero

A. Principales diferencias entre NIIF Plenas y NIIF Pymes

B. Principales cambios en los estados financieros

C. Cambios que se prevén en el análisis financiero Estado de flujos de efectivo (NIC 7)

II

A. Introducción

B. Definición

C. Presentación de los flujos de efectivo

D. Método directo y método indirecto

E. Actividades de operación F. Actividades de inversión

G. Actividades de financiación

CUESTIONARIO

BIBLIOGRAFÍA